Słowa Iwaty nie stanowią na razie impulsu dla jena

Zastępca szefa Banku Japonii w latach 2003-08, a obecnie szef ekonomicznego think tanku Japan Center for Economic Research, Kazumasa Iwata, stwierdził dzisiaj w nocy, że dynamika ostatniego osłabienia się jena jest nadmierna, a słabnący jen może wpędzić gospodarkę w recesję, gdyż zmniejszy siłę nabywczą gospodarstw domowych, a także uszczupli zyski korporacji. Dodał, że optymalny dla gospodarki poziom USD/JPY to strefa 90-100.

Na inwestorach ta opinia nie zrobiła większego wrażenia. Rynek koncentruje się na obecnym przekazie, jaki płynie z Banku Japonii, a tutaj prezes Kuroda niezmiennie powtarza, że BOJ jest dopiero na półmetku, jeżeli chodzi o czas trwania luźnej polityki, dodając przy tym, że w ostatnich ruchach jena nie widzi większych problemów dla gospodarki (ostatnie takie słowa padły 19 września podczas spotkania G-20, więc całkiem niedawno). Co ciekawe BOJ widzi w osłabieniu jena swój cel, jakim jest podbicie inflacji, a tak się stanie, jeżeli będą rosły ceny dóbr importowanych. To jednak może już negatywnie wpłynąć na zyski japońskich firm, podobnie jak planowana na przyszły rok kolejna podwyżka stawki VAT – z 8 proc. do 10 proc.

Biorąc pod uwagę dużą korelację giełdowego indeksu Nikkei225 z zachowaniem się USD/JPY, może się okazać, że impuls dla tego ostatniego przyjdzie od tego pierwszego… Poniżej dwa ciekawe wykresy. Pierwszy pokazuje, że Nikkei jest przy oporach, a drugi wskazuje na hipotetyczny kanał wzrostowy na USD/JPY.

Wykres dzienny CFD na Nikkei225

Wykres miesięczny USD/JPY

Sporządził: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ