W oczekiwaniu na jutrzejszą decyzję RPP- komentarz PLN

Wtorkowy, poranny handel na złotym nie przynosi znaczących zmian w wycenie złotego, który oscyluje w zakresie dolnego ograniczenia wczorajszej zmienności wobec głównych walut.

– Kosmetyczne zmiany na złotym wobec głównych walut w przedziale 0,04% do 0,24%
– Poranny handel przynosi wycenę 1 CHF na poziomie 3,4496 PLN
– Koszyk BOSSAPLN zyskuje od dołka z 6 października 0,83%
– Rentowność 10 letnich obligacji Skarbu Państwa = 2,969% (dane z 6 października 2014 r.)

Wtorkowy, poranny handel na złotym nie przynosi znaczących zmian w wycenie złotego, który oscyluje w zakresie dolnego ograniczenia wczorajszej zmienności wobec głównych walut. Oznacza to, że we wstępnej fazie dzisiejszej wymiany nie mamy kontynuacji umacniania złotego w kontekście silnej przeceny rentowności 10 letnich obligacji Skarbu Państwa, jaka miała miejsce wczoraj i przyniosła -2,94% tuż przed rozpoczęciem dwudniowego posiedzenia RPP. Rentowności te osiągnęły wczoraj niską rentowność na poziomie 2,969%. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,1817 PLN za euro, 3,3140 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,4496 PLN względem franka szwajcarskiego. Złoty umacnia się minimalnie wobec GBP i jest wyceniany przez rynek na poziomie 5,3084 PLN płacone za jednego brytyjskiego funta.

Handel na złotym jest o poranku płaski, choć nie trudno zapomnieć o wczorajszym silnym spadku cen 10 – letnich obligacji Skarbu Państwa, co połączone pośrednio było z koszykowym umocnieniem złotego, który w ujęciu BOSSAPLN skoczył wczoraj z 96,45 do 97,26 pkt. Ruch umacniający złotego jest podtrzymany, ale jeśli tylko pojawią się sprzyjające okoliczności monetarne czy makroekonomiczne, przy jednoczesnym połamaniu na ww. koszyku złotego oporu 97,46 pkt., to krajowa waluta powinna dynamicznie drożeć wobec głównych par walutowych, zwłaszcza wobec EUR i USD.

Z drugiej strony rynek teraz powinien czekać na decyzję RPP. Dziś mamy pierwszy dzień dwudniowego posiedzenia a jutrzejsza decyzja powinna być kojarzona z luzowaniem polityki monetarnej przez RPP. Tak przynajmniej na ten moment przewiduje rynek. Cykl spodziewanych obniżek rozpocznie się najprawdopodobniej już w najbliższą środę a kwestią sporną pozostaje jedyna dynamika obniżek stóp i to czy będziemy świadkami rozpoczęcia cyklu przez obniżkę o 25pb. (bardziej prawdopodobne) czy może mocniejszego ruchu o wartości 50 pb.

BOSSAPLN w H1:

EURPLN w H1:

USDPLN w H1:

Opracował:
Michał Pietrzyca- Analityk Techniczny DM BOŚ