EM FX: wyolbrzymiona reakcja EUR/PLN

Wygrana Andrzeja Dudy w połączeniu z płytkim rynkiem pod nieobecność inwestorów z Frankfurtu i Londynu to idealne warunki dla pociągnięcia EUR/PLN w górę. Jednak czy zmiana prezydenta to rzeczywiście zmiana fundamentalnej oceny polskiej gospodarki i złotego?

Odpowiedź brzmi: nie. Politykę gospodarczą przede wszystkim kształtuje rząd, a kto będzie w nim zasiadał, poznamy dopiero na jesieni. Dywagacje, czy prezydent i premier będą z jednej partii, to obecnie pole do spekulacji, nic więcej. Szczerze przyznając, wygrana Dudy implikuje większą mobilizację ze strony Platformy Obywatelskiej, która w najbliższych miesiącach może postawić na populistyczne działania i rozdawnictwo, co może wzmacniać gospodarkę, a zatem i złotego. Ale to też tylko gdybanie . Dziś wygrywa spekulacyjne osłabianie złotego. Pozycje zajęte po pierwszej turze wyborów bliżej 4,05 dziś zarabiają, a przy niskiej płynności podbijanie kursu wychodzi tanim kosztem. Gdy płynność wróci we wtorek nie będę zaskoczony wyraźnym zjazdem EUR/PLN. Dziś może jeszcze dojść do huśtawki, ale finalnie złoty powinien odrabiać straty. Krótka pozycja w EUR/PLN może wymagać głębokiego stop lossa, gdzieś ponad 4,14, ale celem jest spadek do 4,02-4,03. Moim zdaniem pozycja jest warta zajęcia.

Konrad Białas
Strateg Walutowy
TMS Brokers